周三，美联储宣布维持关键利率不变并打开了降息的大门，联邦公开市场委员会（FOMC）宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%之间不变。此外，最新利率声明中剔除了关于可能加息的表述，称实现就业和通胀目标的风险正在朝着更平衡的方向发展。

不过在随后举行的新闻发布会当中，美联储主席鲍威尔给市场“泼了一盆冷水”。他表示，还需更多证据证明通胀已被遏制，多数委员预计今年可能降息多次，但不急于行动，不认为今年3月就会启动降息。

CME FedWatch的数据显示，美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为64.5%，降息25个基点的概率为35.5%。到5月维持利率不变的概率为5.4%，累计降息25个基点的概率为62.1%，累计降息50个基点的概率为32.5%。

Nationwide的首席经济学家Kathy Bostjancic表示，他预计第一次降息将发生在5月，最核心的依据是通胀率的下行，此外还包括就业的放缓以及年中出现温和衰退。Bostjancic是依然预测2024年经济将出现衰退的少数经济学家之一。

降息还会来吗？

降息基本上已经是确定无疑的事情。去年12月，美联储预测今年将会有75个基点的降息，高于预期，期货市场现在预测最多会有6次降息。不过，何时启动降息以及降息的速度如何才是现在最关键的问题。

一般情况下，通胀率的下降是跟消费需求和经济增长的放缓同步的，但政策制定者现在面临的是一个异常的状况：通胀下行的同时经济却强劲增长。经济学家指出，疫情相关产品和劳动力的短缺引发通胀率飙升并且价格的上涨得以稳定下来。

美联储停止加息对股市的影响是什么？

长期来看，美联储停止加息对于美国股市构成利好。按照Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick的分析，在过去10次的加息周期当中（可回溯至1974年），美联储最后一次加息后的12个月内，标普500指数平均上涨14.3%。这个信号很清晰了，投资者乐见美联储停止加息，这或许也是股市最近几周频频创新高的原因。

联邦公开市场委员会下一次会议将在3月19日和20日举行。以下是2024年美联储会议的计划时间表：

• 1月30-31日
• 3月19-20日
• 4月30日-5月1日
• 6月11-12日
• 7月30-31日
• 9月17-18日
• 11月6-7日
• 12月17-18日